Es posible realizar operaciones de compraventa de acciones a crédito. Este tipo de operaciones son una variante de las operaciones de contado. Una entidad presta dinero (compra a crédito) o títulos de valores (venta a crédito) para que la operación se realice finalmente como operación de contado.
Este tipo de operativas está regulado y aunque hay varias entidades que pueden ofertar este tipo de operaciones la más conocida es Bancoval S.A. a través de su sistema CREDIBOLSA. Permite este tipo de operaciones con valores del IBEX 35. Otras entidades también operan con los principales valores internacionales.
A tener en cuenta que aunque con este método se puedan aprovechar tanto tendencias alcistas como bajistas, multiplicando casi por tres nuestros recursos, el riesgo que corremos también se multiplica y se incrementan los costes de la operación teniendo que sumar a los ya mencionados los derivados del crédito.
Para acceder a este tipo de operativa hay que firmar un contrato general con, por ejemplo Bancoval, para todas las operaciones que se realicen a crédito con el conocimiento del intermediario financiero a través del que se realizarán las compras y/o las ventas.
El plazo máximo del crédito, incluyendo las prorrogas oscilará entre 2,5 a 3,5 meses dependiendo si es en la primera o segunda quincena del mes cuando se realice la operación.
Compra a crédito. Operando a largo.-Se puede comprar a crédito adquiriendo un mayor número de acciones que los que se podrían comprar con nuestros recursos En este tipo de operaciones tenemos que depositar normalmente el 25% del valor de la operación como garantía inicial (puede oscilar entre el 10% y el 40%, consultar con la entidad). La garantía deberá cubrir en todo momento el 25% del valor efectivo de los títulos a precios de mercado más la pérdida derivada de la diferencia de cotización respecto al precio inicial de la operación. Por lo que si el valor baja habrá que aportar garantías complementarias por cada 10% que baje el valor, se devolverán las garantías complementarias cuando la cotización del valor suba más de un 10% respecto al último cálculo de garantías efectuado.
Si durante la duración del crédito se producen pagos de dividendos estos nos corresponderán a nosotros pero quedaran depositados y podrán valer como garantía.
Venta a crédito. Operando a corto.-Se pueden obtener acciones prestadas, si se prevé una tendencia bajista de un valor, para venderlas en el mercado y recomprarlas una vez haya bajado de precio y devolverlas ganando la diferencia.
En este tipo de operaciones tenemos que depositar en general el 35% del valor de la operación como garantía inicial (puede oscilar entre el 10% y el 50%, consultar con la entidad). Deberemos aportar garantías complementarias a partir de la fecha en la que se produzca un incremento de la cotización de los valores vendidos igual o superior al 10% con relación al último precio de cálculo de las mismas, se devolverán las garantías complementarias cuando la cotización del valor baje más de un 10% respecto al último cálculo de garantías efectuado.
Si se han adquirido acciones a crédito para operar a corto, ojo por que hay que pagar al prestamista si la empresa paga dividendos o hay ampliación de capital.
CFD (CONTRATO POR LA DIFERENCIA)
Es un derivado financiero. Este método consiste en la firma de un contrato con una entidad que financia la operación comprando las acciones, nosotros solo pondremos una pequeña parte del efectivo necesario. Este contrato se puede liquidar cuando queramos y ganaríamos la diferencia, de ahí su nombre, entre el precio de venta y el de compra. Aunque no todos los brokers emiten este tipo de contratos se puede contratar con muchos intermediarios financieros.
Con este tipo de contratos podemos tomar posiciones a corto o a largo, con un volumen mucho mayor del que podríamos permitirnos solo con los recursos propios. Pero el riesgo es mucho mayor y el coste es también mayor en comisiones e intereses.
Algunos intermediarios tienen contratos limitados a una horquilla de precios, hay que consultar la operativa y condiciones particulares.
COMPARATIVA COMPRAVENTA ACCIONES / CFD´s
En el siguiente cuadro se muestra alguna de las diferencias entre estas tres maneras de operar.
Acciones Contado
|
Acciones Crédito
|
CFD´s
| |
| Apalancamiento |
No
|
Si
|
Si
|
| Coste financiero |
No
|
Si
|
Si
|
| Posiciones cortas |
No
|
Si
|
Si
|
| Posiciones largas |
Si
|
Si
|
Si
|
| Plazo limitado |
No
|
Si
|
No
|
| Coste mto. y Custodia |
Si
|
Si
|
No
|
| Canon bolsa |
Si
|
Si
|
No
|
| Garantías complementarias |
No
|
Si
|
Si
|
| Perdidas potencial limitada |
Si
|
No
|
No
|
No hay comentarios:
Publicar un comentario