Antes de entrar en materia
tenemos que hablar de plazos, qué se considera corto, medio y largo plazo. Una
clasificación generalizada y coherente con la teoría de Dow, de la que
hablaremos en otro post, sería:
Largo plazo:- de 3 meses a más de 1 año
Medio plazo.- de 3 semanas a 3 meses
Corto plazo.- menos de 3 semanas
Considerando el planteamiento
de tiempos y lo que se pretende de un valor podemos diferenciar dos tipos de
perfiles: inversor y especulador.
Inversor
El inversor opera
principalmente a largo plazo. Se le puede comparar con un “colono” que toma
posiciones en un activo con el objetivo de obtener un rendimiento, año tras
año, principalmente en base a dividendos, al igual que los colonos históricos
lo hacían en una nueva tierra y le sacaban rendimiento a sus cosechas. No
abandona la posición hasta que circunstancias de peso le aconseje u obligue a
ello.
Especulador y trader
Trader es una forma no
peyorativa de referirse al especulador que utiliza sus conocimientos técnicos
en bolsa para sacarle el máximo partido a sus posiciones, opera principalmente
a corto y medio plazo. Se le puede comparar con un explorador clásico que solo
conoce los territorios por los que ha pasado, que lleva siempre sus cuadernos
de campo, en donde recoge sus notas y croquis, y sus herramientas básicas. Está
siempre atento, utiliza sus conocimientos y experiencia para buscar las mejores
posiciones para ir avanzando, alguna vez levanta un campamento y otras
solamente está de paso.
Análisis Técnico
Método de análisis que sobre
los gráficos que representan el histórico de los precios de activos financieros
utiliza diferentes técnicas (chartismo, ondas de Eliot, indicadores y
osciladores, velas japonesas, etc.) con el propósito de identificar tendencias,
e intentar adelantarse a la evolución más probable del precio y generar señales
de entrada y salida (compra y venta).
En su contra, tiene como
principal punto flaco que no tiene en cuenta la “calidad” de la empresa que
está analizando y que, como veremos en próximos post, no está carente de cierta
subjetividad.
Inicialmente concebido para
acciones, puede ser utilizado para todo tipo de activos financieros.
Análisis Fundamental
Es un tipo de análisis del
mercado bursátil que pretende conocer la calidad de una sociedad y el auténtico
valor del título o acción, llamado valor fundamental, para utilizarlo como
indicador de la evolución más probable del precio.
Se apoya en balances, ratios financieros, previsiones económicas,
situación de la empresa en el mercado, etc.
Es un buen filtro para eliminar aquellas empresas en que, por su
estado financiero, no es aconsejable tomar posiciones.
Como puntos en contra, podemos citar que no considera la psicología
del mercado, ni la evolución del precio (no confundir precio con valor) y que
muchos de los datos en que se basa este análisis están facilitados por la propia
empresa y pueden estar, de algún modo, maquillados.
¿Análisis Técnico o Análisis Fundamental?
La utilización de uno u otro
tipo de análisis está marcado por el perfil y por el plazo, depende de si se es
más colono o más explorador (inversor o trader).
En próximos post comentaremos
los principios, métodos y herramientas más utilizadas en los dos tipos de
análisis.
Si su perfil es de Inversor le
dará más importancia al análisis fundamental que al técnico, si su perfil es de
trader le dará más importancia al técnico que al fundamental.
Como regla general se puede decir que, sin abandonar ninguno de los
dos análisis, se considerará más el fundamental cuanto mayor sea el plazo que
se piense estar en un activo y se utilizará más el técnico cuanto corto sea el
plazo en que se opere.
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