En el post nº 8 hablamos sobre la gestión del dinero, la cartera y el lote para trading. En este post
hablaremos sobre la gestión del riesgo, la rentabilidad sobre capital arriesgado y la
rentabilidad sobre capital invertido.
Las reglas básicas de la gestión del riesgo
son:
1.-Supervivencia. El primer objetivo es asegurarse la supervivencia,
después pensar en obtener beneficio y por último en optimizar el beneficio. Hay
que olvidarse de los “pelotazos”, esto es una carrera de fondo.
2.- Limitar el riesgo por operación: No arriesgar en
cada operación más del 2 ó 3% de la cuenta de trading. Si el riesgo es mayor tendremos dos opciones: pasar de la operación
o ajustar el tamaño de la operación al limite de riesgo máximo que nos podríamos permitir. Por
ejemplo, si nuestra cuenta de trading es de 20.000 € el riego máximo por
operación sería de 400 a 600 €, si el riesgo que tenemos que asumir es de 800 €
podemos hacer dos cosas, 1 no tomar posiciones y esperar a mejor ocasión o 2
tomar posiciones con el 50% de una lote normal.
3.- Analizar la bondad de nuestra estrategia.- Hay que tener un método, sistema o estrategia de trading. Si no lo
tiene no siga, tiene que tener uno por sencillo que este sea y ser coherente con él.
Nuestra estrategia tiene que validarse
por lo menos una vez al mes. Si en un
mes se pierde más del 8/10 % del montante de la cuenta de trading hay que
parar, analizar la situación y replantearse el sistema que estamos utilizando,
posiblemente hay que sustituirlo o como mínimo ajustarlo sensiblemente. Para
ello hay que ser coherente hasta el máximo con la estrategia, si no es así no validar
o lo que es peor estaremos operando sin método.
4.- Valorar el Ratio Beneficio - Riesgo. Antes de
abrir posiciones en un valor hay que determinar:
- Coste de la operación. (en otro post veremos cuánto cuesta
abrir y cerrar posiciones), un valor normal sería inferior al 1% del importe de la operación.
- Objetivo. Para analizar una operación deberemos considerar
un precio objetivo. El mercado nos dirá posteriormente si hemos acertado o no,
si se alcanza o se supera este precio.
- Stop loss. Es el precio de protección de pérdidas, si se alcanza
determinará que nuestra operación ha fallado y se debera cerrar nuestra posición (en
un próximo post comentaremos la importancia del stop loss y como una mala
determinación del mismo puede sacarnos fuera de una buena operación o
incrementar innecesariamente nuestras pérdidas ).
- Beneficio (B). Lo calcularemos como:(Precio objetivo de salida-precio de entrada) x nº acciones – Coste
compraventa .
- Riesgo (R). Lo definiremos como: (Precio de entrada –
Stop loss) x número de acciones. El riesgo calculado así no debe ser superior
al 3 % del valor de la cuenta. Esta ecuación vale también para determinar
el mayor número de acciones que corresponden al riesgo asumible.
El Ratio Beneficio – Riesgo determinará la “Rentabilidad sobre capital arriesgado“ que
esperamos obtener de la operación. Se calcula dividiendo B/R.
Se dice que los buenos traders buscan operaciones en las que este ratio
sea superior a 3. Aunque los límites los pone cada uno en función de su perfil
de riesgo, no deberíamos abrir posiciones si el ratio B/R es menor de 1,5.
5.- Considerar la rentabilidad de la operación, es decir la “Rentabilidad sobre capital
invertido”. Se calcula dividiendo el benéfico
entre el valor de la inversión, y se expresa en %.Como norma general debería
ser igual o mayor al 6%.
Ejemplo.-Rentabilidad y Riesgo de una operación:
· Cuenta de trading = 20.000 € ( límite de riesgo asumible 600 €)
· Compra de 100 acciones a 25 €
· Coste compraventa ( considerar el 1%): 0,01x2.500= 25 €
· Stop loss= 22 €
· Objetivo salida= 32 €
· Inversión: 100 x 25 = 2.500€
· Riesgo asumido: (25-22)x 100=300 € ( Ok. Si fuese
mayor de 600 € no se debería abrir posiciones, o se reduciría el número de acciones a comprar)
· Beneficio esperado= (32-25)x100- 1%s/25.00 (coste de
compra venta de la operación) =675 €
Ratio B/R (rentabilidad
sobre capital arriesgado) = 675 / 300 = 2,25
Rentabilidad (sobre
capital invertido)= 675 / 2.500 = 27 %
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